4月25日，國內酒類流通領域唯一一家A股上市企業華致酒行（300755.SZ）發布2025年一季報：第一季度實現營收28.52億元，同比減少31%；歸屬于上市公司股東凈利潤約8539萬元，同比減少約34%。

對于業績下降，華致酒行解釋稱，報告期內，酒類行業面臨周期性調整，主銷名酒市場價格呈下降趨勢，同時基于謹慎性原則，對部分存貨計提了存貨跌價準備，導致凈利潤同比減少。

值得注意的是，去年10月，“酒二代”吳其融進入華致酒行董事會，成為該公司非獨立董事。吳其融是公司創始人吳向東的兒子。

和吳其融同期到來的還有新任總經理。華致酒行原總經理李偉離任，副總經理楊武勇改任總經理。

事實上，華致酒行在2024年第四季度迎來上市后首個季度虧損，歸母凈利潤虧損1.2億元。就2024年度來看，其營收和凈利潤也都在下降，全年營收約為94.64億元，同比減少6.49%；歸屬于上市公司股東凈利潤約為4445萬元，同比減少81%。

電商成唯一增長渠道

除華致酒行外，吳向東還創立了“港股白酒第一股”珍酒李渡（6979.HK）。目前，吳其融在兩家公司均負責電商業務。

出生于1996年的吳其融，2018年畢業于伯明翰大學，主修計算機系統工程及工商管理。畢業第二年，吳其融加入珍酒李渡，先后在酒廠及銷售部門擔任職位，后負責組建并管理數字營銷事業部。此后，吳其融負責電商業務，包括線上銷售、數字化轉型及線上線下渠道融合。

2022年10月，吳其融促成湖南珍酒商貿有限公司的設立，負責珍酒線上銷售、直播電商、數字化營銷等業務。2021年，他曾參與設立湖南華致數字科技有限公司，探索短視頻和直播電商業務。但該公司已于2024年1月注銷。 ?

從結果上看，2024年華致酒行電商渠道的表現也很突出，收入達20.92億元，同比增長72.87%，占總收入的22.11%，成為僅次于華東地區的第二大收入來源。

2024年，除了電商和港澳臺及國外區域，華致酒行所有區域的營業收入均出現下滑。

據接近吳其融人士稱，吳其融的風格是創新務實，他認為以線下起家的華致酒行做電商還有很大空間，一直將精力聚焦于電商部分。

4月17日，珍酒李渡發布公告稱，公司董事會已提名吳其融為執行董事。

更多調整

隨著人事變動，華致酒行的組織架構也迎來調整。

據華致酒行內部人士稱，華致酒行將全國市場劃分為16個戰區、下轄61個區域市場，并對內部業務板塊進行了細分，涵蓋進口酒事業部、KA事業部、重點客戶部以及數字營銷部。

與此同時，華致酒行組建了綜合管理中心、市場營銷中心、公共事務中心、財務共享中心、倉儲物流中心、供應鏈管理中心6個后臺支撐中心。后臺支撐部門主要作用是把控成本核算、調動資源，支持前臺業務部門的發展。

華致酒行正在精簡支出，包括促銷費和人員費用。2023年開始，華致酒行陸續減員。例如，研發人員從2023年的125人，下降到2024年的33人。

年報顯示，華致酒行的銷售費用下降21.81%，主要原因是促銷費推廣用減少，銷售人員數量減少，職工薪酬費用也同比下降。

華致酒行方面稱，要招聘運營型、開發型、服務型人才，以推動營銷模式從傳統銷售向運營驅動模式轉變。

華致酒行的崛起與名酒密切相關。2017年，華致酒行收入24億元，其中茅臺及五糧液為其貢獻了近9成的營收。

隨著名酒價格下滑、毛利率下降，華致酒行也選擇多元化創收，逐漸發展成為“區域酒”經銷商。

2024年，華致酒行與國內酒企合作開發了貴州茅臺酒（金）、荷花酒、釣魚臺精品酒（鐵蓋）、古井貢酒1818、虎頭汾酒、習酒窖藏1988（鎏金）、金酒鬼、金內參等產品，是上述產品的總經銷商。

華致酒行方面稱，公司逐步增加與區域酒合作，以進行100—200元價位帶產品線擴展，如與仰韶酒業合作后產品動銷表現較好。

一位華致酒行中層稱，李偉任總經理時期，企業戰略執行走樣，過于追求發展速度，加之名酒價格下行，導致企業的庫存水位高企。

自2024年第四季度開始，華致酒行的新管理層提出了去庫存、促動銷、穩價格、調結構、強團隊、優模式的改革思路，并開展了保價行動，整治線上電商價格和線下暗流價，規范統一產品在各渠道的價格政策。

華致酒行方面稱，改革效果短期內難以立竿見影，目前公司存貨結構已趨于合理，未來將進一步加強庫存管理，提升存貨周轉率。