2025年上半年，伊利實現營業總收入619.33億元，同比增長3.37%；扣非歸母凈利潤為70.16億元，同比增長31.78%。從伊利發布的半年報看，穩定基本盤、強化優勢業務以及用創新拉動新增量，是伊利保持穩定增長的背后推動力，也為處于調整期的乳制品行業提供了“抗周期、謀增長”的實踐范本。

伊利股份（600887.SH，下稱“伊利”）于8月28日發布了2025年半年報。上半年，伊利實現營業總收入619.33億元，同比增長3.37%；扣非歸母凈利潤為70.16億元，同比增長31.78%。在地緣政治導致進出口不確定增強，終端消費復蘇緩慢等挑戰之下，伊利交出了持續增長的成績單。

從伊利發布的半年報看，穩定基本盤、強化優勢業務以及用創新拉動新增量，是伊利保持穩定增長的背后推動力，也為處于調整期的乳制品行業提供了“抗周期、謀增長” 的實踐范本。伊利在產品創新、渠道變革與全球化布局上的突破，推動行業從 “規模競爭” 向 “價值競爭” 加速轉型，為產業鏈上下游協同發展注入強勁動能。

三大業務亮點

從半年報看，液體乳業務一直是伊利的基本盤。今年上半年，該業務實現營業收入361.26億元，全品類穩居行業第一，常溫酸奶、常溫乳飲料、高端白奶市場份額全面增長。

伊利方面稱，“持續加大鋪市力度、增加液態奶冷柜投放，分銷網點進一步下沉；積極把握新興渠道機遇，不斷推出新品及定制化產品，運營能力持續提升，渠道競爭力進一步鞏固”。

具體來看，明星大單品安慕希零售額連續多年穩居常溫酸奶第一位；功能奶第一品牌“舒化”、谷物奶代表品牌“谷粒多”、高端風味奶品牌“味可滋”等子品牌均實現逆勢增長；金典4.0鮮牛奶以“頂配鮮活營養”品質持續贏得市場，帶動低溫白奶品類營收增長超20%；“暢輕”憑借品質與口感雙重創新，再掀爆珠酸奶熱潮，帶動品牌營收雙位數增長；嚼檸檬首創“輕乳果汁飲品”全新子品類，全面煥活優酸乳品牌，驅動優酸乳營收雙位數增長。

占據營收半壁江山的液體奶業務保持市場優勢的同時，伊利也在強化其他優勢業務，提升核心競爭力。

根據半年報，伊利上半年的奶粉及奶制品的營業收入為165.78億元。其中值得一提的亮點是，繼奶粉整體銷量奪得中國市場第一后，伊利整體嬰幼兒奶粉（含牛奶粉和羊奶粉）零售額市場份額達到18.1%，躍居全國第一，該數據來源于尼爾森與星圖數據。

至此，伊利已成功拿下成人奶粉、嬰幼兒奶粉的“大滿貫”。

事實上，對于嬰幼兒配方奶粉行業來說，出生率下滑帶來的壓力讓行業的存量競爭日益加劇。因此市場份額的爭奪更具挑戰和難度。

早在2021年，伊利便提出“2025年實現中國嬰配粉市場第一”的目標，并通過持續的產品力提升與戰略性收購澳優等舉措，構建起“牛羊并舉、全生命周期覆蓋”的立體化矩陣。盡管疫情沖擊、人口結構調整和渠道格局重塑一度給行業帶來巨大壓力，伊利堅持產品創新、渠道升級、用戶運營三位一體的深耕，最終兌現了領先行業的承諾。

除了基本盤和優勢業務之外，伊利的非乳業務板塊也為其注入了新活力。據悉，自伊刻活泉茉莉花茶、醇香烏龍、人參枸杞養生水等創新產品獲得市場高度認可后，今年上半年伊利又迅速推出抹春綠茶、清香烏龍及專為嬰幼兒打造的“泉愛寶貝”低鈉淡礦水，進一步豐富產品矩陣，推動水飲業務實現雙位數高速增長。

在此基礎上，伊利的大健康戰略也加速展開，圍繞牛肉、寵物食品、餐飲烘焙原料、西餐乳品供應等高潛力領域進行多元布局，為伊利新的增長曲線蓄能。

伊利的新探索

從伊利的財報及關鍵動作中，還可窺見其在產品品類賽道創新、渠道和商業模式革新、前瞻戰略布局等多方面的探索，為行業的未來發展提供實踐樣本。

今年上半年，伊利與同仁堂達成全面戰略合作，將藥食同源理念與乳業結合，首創藥食同源養生乳品新賽道。以“藥食同源”理念為基石，伊利成人營養品“欣活”品牌與同仁堂聯合研發推出多款產品，通過精準營養和功能性，持續提升消費者對“中式食養新方案”的認知和認可。其中，主打控糖的欣活紓糖膳底配方奶粉、提升骨骼健康的欣活骨能膳底配方奶粉、女士養顏的輕慕紅參煥活奶粉等5款功能性藥食同源產品，上市后在電商渠道銷售增長超70%。此外，伊利與同仁堂合作推出的舒化無乳糖猴頭菇牛奶上市第3個月增長近300%，受到精準目標消費者的喜愛，并以高復購率保持持續增長。

新賽道開疆拓土的同時，伊利正探索建立更權威的行業規范，積極推動“藥食同源”企業標準及技術標準的完善，為新賽道發展奠定堅實基礎。

渠道與服務創新也是伊利面向未來的又一重要探索。報告期內，伊利探索“醫療+營養”新模式，將健康服務延伸至社區、藥店等新場景，精準觸達養生新圈層；同時，該公司正從“賣產品”邁向“提供健康生活解決方案”，以全生命周期、全場景的商業模式升級驅動增長。

伊利全球化版圖也在加速拓展。5月份，金領冠全面登陸香港市場，以高品質贏得全球市場認可；6月份，Cremo正式登陸沙特，已完成核心城市布局，目前銷售點已突破3000家，月銷量近50萬支。8月份，伊利攜旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亞洲杯賽事現場，以體育賽事為支點擴大中東市場影響力，展現品全球化實力。

報告期內，伊利國際化業務持續高增，核心品類冷飲業務營收同比增長14.4%，嬰幼兒羊奶粉業務營收增長65.7%。

事實上，伊利的出海動作較早，從最初布局上游到將產品賣到海外，在全球化布局上伊利走出了自己的道路。

如今，伊利的全球化布局并非單向擴張，而是一種多向能力的建設：在資源端，整合全球優質原料，確保產品品質持續提升；在創新端，匯聚前沿科研力量，將技術優勢轉化為產品力，反哺全球市場；在市場端，通過深度本地化運營與全球渠道協同，快速響應多元消費需求，提升海外市場滲透力與品牌影響力。

更具樣本意義的是，伊利的國際化正在從“賣產品”走向“全球共建”——通過培養本地人才、融入當地乳業生態、共建上下游供應鏈，并借助公益與可持續發展舉措建立長期信任。這種嵌入式本地化，讓伊利既提升了海外市場的品牌韌性，也在全球供應鏈波動中形成了更強的抗風險能力。

站在全球乳業產業鏈重塑的關鍵節點，伊利的2025年上半年成績單，不僅是一家企業的增長答卷，更是中國乳業從重要的“參與者”向“領跑者”躍遷的縮影。

當前，中國及全球乳業正面臨供應鏈重構、消費需求分化、競爭格局重塑的多重變革，伊利的實踐證明，唯有以長期主義深耕核心業務，以創新思維開拓全新賽道，以開放姿態參與全球競合，才能在變革中占據主動。

未來，隨著大健康戰略的深化與全球化布局的完善，伊利不僅將繼續鞏固國內乳業的領先地位，更會在全球乳業舞臺上扮演更重要的角色，推動中國乳業從“規模第一”向“價值第一”跨越，為全球乳業發展貢獻更多“中國智慧”。