今年以來，在政策支持、景氣度提升的共振下，大科技板塊熱度持續飆升，AI芯片、AI算力、AI應用、智能體、人形機器人等眾多細分概念輪番上陣，引爆了科技板塊的投資熱潮。雖然最近，股市出現震蕩盤整，但眾多業內人士表示，科技成長仍有較大空間。如何把握科技投資的主線脈絡？面對投資者給出的必答題，諾安基金鄧心怡表示，AI是新一輪科技長周期主推力，投資一方面可圍繞人工智能全球共振的產業上行趨勢布局，另一方面可圍繞國產加速替代的安全需求做布局，從而捕捉中國科技超強音，共享時代科技紅利。

基于對AI核心主線的深度研究和前瞻布局，鄧心怡在管產品業績表現不俗。據托管行復核數據，截至2025年8月25日，諾安穩健回報A近一年回報已實現翻倍，達123.32%，同期基準為21.84%，創造超額收益為101.48%。另據銀河證券8月22日發布的公募基金業績數據，截至8月22日，諾安穩健回報A近一年業績居同類TOP 5，具體排名為5/475（諾安穩健回報A同類為：混合基金-靈活配置型基金-靈活配置型基金(基準股票比例60%-100%)(A類)。

業績為何不俗？翻看諾安穩健回報混合定期報告披露的持倉可以看出，該產品聚焦AI產業鏈，堅定圍繞“預訓練→強化學習→應用落地”這一AI技術迭代路徑動態調整持倉，投資覆蓋算力硬件、大模型應用、國產芯片三大核心環節。投資組合注重對產業鏈上下游的動態調整，從而既可捕捉技術突破紅利，又能分散單一環節波動風險。

談及投資思路，“宏觀定方向、技術判拐點、數據求驗證”，鄧心怡如此概括自身的投資邏輯，其通過分析政策響應周期，預判科技股從“震蕩期”到“爆發期”的轉換節點，同時持續跟蹤技術成熟度，以AI模型迭代為核心指標，動態調整持倉。另外，鄧心怡及其投研團隊會同步研讀行業最新學術論文，跟蹤“論文→應用”的6個月轉化窗口，提前布局技術拐點。通過深入踐行上述投資邏輯，鄧心怡精準把握了2024年9月政策轉向后的科技復蘇機遇，通過DeepSeek開源模型論文準確預判了端側應用的爆發。

公開資料顯示，鄧心怡為清華大學學士、賓夕法尼亞碩士，現任諾安基金權益事業部副總經理、研究部總經理。其在投資中善于挖掘產業爆發方向及個股，致力于捕捉“中國科技超強音”。針對后市投資，鄧心怡進一步分析，未來幾個季度，AI產業鏈有望持續實現新的突破。首先，在領先模型公司有能力建設數十萬卡集群后，預訓練的天花板有望進一步突破；其次，大模型能力的天花板有望獲得新一輪階躍式突破、大模型的競爭也將從單純的性能比拼轉向“性能、價格、生態”的綜合較量；最后，各垂類應用、更具實用價值的Agent助手，均有望隨模型能力的進展實現新的突破。

事實上，在AI技術革命向縱深推進、全球科技競爭格局重構的大背景下，諾安基金堅定看好科技領域的長期發展，持續加碼科技產業鏈的整體戰略布局，“投資中國科技，諾安一直都在”是諾安基金鮮明標簽。據了解，諾安基金科技組著力打造的“科技超市”，目前已布局11只產品，為投資者投資科技板塊提供“一站式投資選擇”。

風險提示：諾安穩健回報基金風險等級為R3，適合風險等級為C3及以上投資者，具體的產品風險等級請以產品購買時的詳細頁面展示為準。不同的銷售機構采取的評價方法不同，請投資者在購買基金時，按照銷售機構的要求完成風險承受能力等級與產品或服務的風險等級適當性匹配。市場有風險，投資須謹慎。本觀點僅代表當時觀點，今后可能發生改變，僅供參考，不構成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件。基金的凈值表現與市場波動密切相關，短期內可能因市場表現、持倉資產價格波動等因素出現階段性較大波動。投資者需要了解基金投資存在可能導致本金虧損的情形。基金經理可能會根據市場情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調整投資策略和資產配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時，應認真閱讀《基金合同》《托管協議》《招募說明書》《風險說明書》《基金產品資料概要》等文件及相關公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產品。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業績不代表本基金業績表現。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。我國基金運作時間較短，不能反映股市發展的所有階段。

【諾安穩健回報靈活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吳博俊擔任基金經理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭曉暉擔任基金經理。2023.6.3至今，鄧心怡擔任基金經理。自2015.11.18起，本基金分設A、C兩類份額，自2025.8.22起，本基金增設D類份額。A類2020-2024年凈值增長率分別為：7.20%、2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%；C類2020-2024年凈值增長率分別為： 7.06%、2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%；同期業績比較基準收益率分別為： 17.68%、-0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%。數據來源：諾安穩健回報靈活配置混合型證券投資基金定期報告；本基金的業績比較基準為60%×滬深300指數+40%×中證全債指數）

鄧心怡，碩士，具有基金從業資格。曾任職于中國對外貿易信托有限公司，從事投資研究工作，2020年11月加入諾安基金管理有限公司，歷任研究部副總經理，現任權益投資事業部副總經理兼研究部總經理。2022年7月至2025年7月任諾安研究精選股票型證券投資基金基金經理，2023年2月至2025年7月任諾安和鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經理，2023年5月至2025年7月任諾安創新驅動靈活配置混合型證券投資基金基金經理。2022年10月起任諾安平衡證券投資基金基金經理，2023年6月起任諾安穩健回報靈活配置混合型證券投資基金基金經理，2025年3月起任諾安研究優選混合型證券投資基金及諾安優勢行業靈活配置混合型證券投資基金基金經理。