8月21日，L4級(jí)自動(dòng)駕駛企業(yè)白犀牛智達(dá)（北京）科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“白犀牛”）宣布完成B+輪融資。本輪融資中，老股東順豐、線(xiàn)性資本繼續(xù)跟進(jìn)，以駿資本、三六零基金、華泰紫金等作為新股東加入。至此，白犀牛的B輪融資總額累計(jì)近5億人民幣。值得一提的是，本次是順豐繼2024年8月首次注資后，一年內(nèi)第三次向白犀牛投資。

白犀牛創(chuàng)始人兼CEO朱磊介紹，本輪資金將重點(diǎn)投向車(chē)規(guī)級(jí)無(wú)人車(chē)產(chǎn)品研發(fā)、AI技術(shù)的持續(xù)迭代和商業(yè)場(chǎng)景的拓展等三大領(lǐng)域，加速白犀牛在末端物流領(lǐng)域的“規(guī)模化落地”。

白犀牛成立于2019年，成立初期從商超配送起步，與永輝、盒馬等頭部零售企業(yè)達(dá)成合作。2023年起，公司轉(zhuǎn)戰(zhàn)快遞物流場(chǎng)景，聚焦于網(wǎng)點(diǎn)到驛站配送的商業(yè)化落地，目前其活躍車(chē)輛約千臺(tái)規(guī)模。此外，白犀牛計(jì)劃將場(chǎng)景從“快遞末端配送”拓展到城市無(wú)人配送等更廣泛的場(chǎng)景。按既定目標(biāo)，2026年，白犀牛的活躍車(chē)輛將達(dá)到5000臺(tái)。

天眼查信息顯示，自2019年成立以來(lái)，白犀牛共經(jīng)歷了7輪融資，其中種子輪和天使輪融資方均為辰韜資本。在2021年中進(jìn)行的近千萬(wàn)美元Pre-A輪融資中，線(xiàn)性資本參與進(jìn)來(lái)，并在此后的每一輪融資中不斷追加投資。白犀牛目前已披露的融資金額（種子輪、天使輪及A輪均未披露）總數(shù)超6億元。

“白犀牛在L4級(jí)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)集中體現(xiàn)在場(chǎng)景化工程能力與數(shù)據(jù)閉環(huán)效率。其核心壁壘在于多傳感器融合算法對(duì)復(fù)雜城市路況（如人流密集區(qū)、非機(jī)動(dòng)車(chē)混行）的精準(zhǔn)感知，以及車(chē)路云協(xié)同系統(tǒng)與順豐等物流巨頭的業(yè)務(wù)深度耦合。”天使投資人、資深人工智能專(zhuān)家郭濤表示，通過(guò)自研高精地圖引擎與動(dòng)態(tài)路徑規(guī)劃算法，白犀牛無(wú)人車(chē)已實(shí)現(xiàn)日均萬(wàn)單級(jí)配送量，單公里運(yùn)營(yíng)成本較傳統(tǒng)模式降低40%，技術(shù)可靠性獲順豐三次加注驗(yàn)證。此外，線(xiàn)性資本等機(jī)構(gòu)持續(xù)跟投，反映其算法迭代速度（如雨雪天氣適應(yīng)性）及仿真測(cè)試平臺(tái)效率處于行業(yè)前列，形成“技術(shù)落地-數(shù)據(jù)反哺-場(chǎng)景擴(kuò)展”的正向循環(huán)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，2025年，物流配送自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的融資呈現(xiàn)頭部企業(yè)密集獲投、資本持續(xù)加碼的特點(diǎn)。除白犀牛外，新石器在2025年2月完成10億元C+輪融資，為年內(nèi)物流無(wú)人車(chē)領(lǐng)域最大單筆融資；九識(shí)智能在2025年4月完成1億美元B3輪融資，B輪總?cè)谫Y近3億美元，投資方包括美團(tuán)、深創(chuàng)投等；卡爾動(dòng)力于2025年5月完成A+輪融資近3億元，投資方包括鄂爾多斯國(guó)投、深創(chuàng)投等。

國(guó)際注冊(cè)創(chuàng)新管理師、鹿客島科技創(chuàng)始人兼CEO盧克林表示：“2025年的熱錢(qián)只追兩條賽道：城配無(wú)人車(chē)和干線(xiàn)無(wú)人重卡。”因?yàn)檫@兩條賽道的場(chǎng)景封閉、政策友好、客戶(hù)可算賬。在城配賽道，美團(tuán)、順豐等物流巨頭把“人車(chē)比”作為核心KPI，無(wú)人車(chē)單日成本只要低于司機(jī)日薪200元，就能跑通；干線(xiàn)重卡則因?yàn)橛蛢r(jià)高、司機(jī)缺口大，鄂爾多斯、唐山等能源基地愿意用財(cái)政補(bǔ)貼換效率。“資本現(xiàn)在只看誰(shuí)能先跑出1萬(wàn)輛車(chē)，形成網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。”盧克林稱(chēng)。

不過(guò)，從事無(wú)人物流車(chē)配送的企業(yè)當(dāng)前普遍承受著規(guī)模上量難、盈利難的壓力，多家頭部企業(yè)都在想辦法縮短盈利周期。例如，九識(shí)智能通過(guò)訂閱制，客戶(hù)按需租賃車(chē)輛，降低初期投入；中通智駕平臺(tái)提供數(shù)據(jù)增值服務(wù)，通過(guò)分析配送數(shù)據(jù)優(yōu)化倉(cāng)儲(chǔ)選址，提升客戶(hù)銷(xiāo)售額；白犀牛通過(guò)硬件+FSD模式，探索可持續(xù)盈利路徑。

從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，目前無(wú)人物流配送行業(yè)還存在著競(jìng)爭(zhēng)主體多元、技術(shù)路線(xiàn)分化等特點(diǎn)。競(jìng)爭(zhēng)主體方面，大多數(shù)科技公司都是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型，如新石器、白犀牛、九識(shí)智能憑借L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)快速搶占市場(chǎng)，通過(guò)高性?xún)r(jià)比車(chē)型和場(chǎng)景定制化方案形成壁壘。物流與快遞巨頭則各行其道，京東物流發(fā)布自研無(wú)人輕卡“京東物流VAN”，順豐通過(guò)投資白犀牛實(shí)現(xiàn)日均數(shù)百臺(tái)無(wú)人車(chē)運(yùn)營(yíng)，中通則與新石器合作覆蓋180城。

另外，還有一些傳統(tǒng)車(chē)企與跨界巨頭參與到競(jìng)爭(zhēng)中來(lái)。上汽通用五菱通過(guò)自研無(wú)人牽引車(chē)服務(wù)制造業(yè)和物流業(yè)，比亞迪與Momenta合作開(kāi)發(fā)干線(xiàn)物流方案，德賽西威、Momenta等憑借汽車(chē)電子技術(shù)積累切入賽道。

技術(shù)路線(xiàn)方面，包括港口、礦區(qū)、廠區(qū)等在內(nèi)的封閉場(chǎng)景仍是無(wú)人物流車(chē)商業(yè)落地的主要方向，馭勢(shì)科技在香港機(jī)場(chǎng)市占率達(dá)到91.7%；易咖智車(chē)滑板底盤(pán)方案支持快速適配，服務(wù)汽車(chē)、化工行業(yè)頭部客戶(hù)。

相較之下，開(kāi)放道雖然在逐步實(shí)現(xiàn)突破，但尚未大規(guī)模開(kāi)放。在末端配送場(chǎng)景下，九識(shí)智能E6車(chē)型與白犀牛R5競(jìng)爭(zhēng)社區(qū)、校園場(chǎng)景，價(jià)格戰(zhàn)推動(dòng)裸車(chē)價(jià)持續(xù)下探。干線(xiàn)物流在政策限制下仍處于試點(diǎn)階段，頭部企業(yè)通過(guò)V2X通信和多模態(tài)感知技術(shù)探索合規(guī)路徑。

有業(yè)內(nèi)分析人士指出，未來(lái)無(wú)人物流配送行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將聚焦技術(shù)泛化能力（跨場(chǎng)景適配）、成本控制（單車(chē)毛利轉(zhuǎn)正）和政策協(xié)同（路權(quán)開(kāi)放與標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一）。那些具備全棧自研能力、綁定核心物流渠道的企業(yè)有望突圍，而那些過(guò)度依賴(lài)單一場(chǎng)景或供應(yīng)鏈的企業(yè)將面臨淘汰風(fēng)險(xiǎn)。

（作者 王帥國(guó)）