貴陽銀行于8月25日發布2025年半年度報告，披露了截至6月30日的主要經營數據。報告顯示，該行資產總額達7,415.36億元，較年初增長5.08%，繼續保持貴州省第一大法人金融機構的地位。貸款及墊款本金總額為3,434.61億元，存款總額為4,337.70億元，分別較年初增長1.27%和3.47%。在負債端，存款付息率和總負債付息率均有所下降，顯示其成本優化取得一定成效。整體業務規模保持穩健擴張態勢，資本充足率、撥備覆蓋率等核心監管指標均符合監管要求。

然而，在規模增長的同時，盈利能力呈現下滑趨勢。報告期內，貴陽銀行實現營業收入65.01億元，同比下降12.22%；歸屬于母公司股東的凈利潤為24.74億元，同比下降7.20%。貴陽銀行認為，營業收入和凈利潤同比下降主要原因受兩方面因素影響：一是持續向實體經濟讓利，疊加LPR下行及存量資產利率調整，導致利息收入減少；二是受債券市場波動影響，交易性金融資產公允價值變動收益同比減少。營收與利潤的雙降反映出在當前宏觀環境下，銀行凈息差收窄壓力加劇。

此外，資產質量指標出現波動。截至報告期末，不良貸款率為1.70%，較年初上升0.12個百分點，主要因部分企業風險暴露，銀行依規將其納入不良。撥備覆蓋率為238.64%，撥貸比為4.05%，資本充足率達14.97%，整體風險抵補能力仍處于合理水平。

息差收窄致營收凈利雙降

貴陽銀行2025年上半年的營業收入和凈利潤雙降的核心制約因素在于凈息差的收窄。根據報告披露，2025年上半年，該行凈息差為1.53%，較2024年同期的1.81%下降了0.28個百分點，凈利差也從1.75%降至1.55%，這直接證明了銀行核心盈利能力的減弱。

利息凈收入作為營業收入的絕對主體，其表現對整體營收影響巨大。報告期內，利息凈收入達到49.20億元，占總營業收入的75.69%。如此高的占比意味著，一旦利息凈收入增長乏力或下滑，將直接拖累總營收。數據顯示，發放貸款及墊款利息收入為75.85億元，同比下降9.16%。

與此同時，負債端成本雖有優化，存款付息率和總負債付息率均有所下降，但資產收益率的降幅更大，導致凈息差承壓。非利息收入方面，手續費及傭金凈收入為1.91億元，比去年同期增加0.10億元；交易性金融資產公允價值變動收益也因債券市場波動而同比減少。這些因素共同作用，使得銀行在資產規模增長的背景下，盈利能力未能同步提升。

此外，零售貸款占比較低的問題依然突出。個人貸款和墊款余額為526.96億元，雖較年初增長4.5%，但僅占貸款總額的15.34%，而公司貸款占比高達82.87%。盡管儲蓄存款增長較快，但貸款端的零售結構尚未有效改善。這表明銀行的盈利模式仍高度依賴對公信貸業務，抗周期能力較弱。在凈息差持續承壓的背景下，發展零售金融、提升中間業務收入，是貴陽銀行增強盈利穩定性的重要方向。

零售貸款結構分析顯示，個人住房貸款占比42.65%，個人經營性貸款占比32.26%，信用卡透支占比12.37%，其他貸款占比12.72%。零售貸款結構仍以住房按揭和經營貸為主，消費貸款占比偏低，反映其零售轉型尚未形成多元化的資產配置格局。同時，零售貸款平均利率僅為2.91%，低于企業貸款4.74%的水平，這也是銀行在零售轉型過程中面臨的收益率挑戰。

非息收入占比提升，但區域集中度風險凸顯

從收入結構來看，2025年上半年貴陽銀行實現利息收入117.81億元，同比下降14.59%。其中發放貸款及墊款利息收入75.85億元，占比64.38%，同比下降9.16%；債券及其他投資利息收入21.94億元，占比18.63%，同比下降13.14%。信托及資管計劃利息收入下降37.67%，反映非標資產持續壓降。這些變化既反映了市場利率下行的環境影響，也體現了監管趨嚴下銀行資產配置的調整。

報告期內，貴陽銀行實現非利息收入15.80億元，較上年同期減少0.19億元，同比下降1.22%，上半年受債券市場波動影響，交易性金融資產公允價值變動收益較上年同期減少?8.53億元，同時貴陽銀行適時處置了部分金融資產，投資收益較上年同期增加7.19億元。這意味著貴陽銀行在財富管理、投資銀行等中間業務領域的發展仍有待加強。

地區分布方面，貴州省內營業收入占比93.77%，其中貴陽市占比33.46%，同比下降10.21個百分點；四川省占比6.23%，同比略有上升。地區集中度仍然較高，尤其是貴州省內業務占比超過九成，區域經濟波動對其經營影響顯著。貴陽市營業收入占比下降，主要是由于總行所在的交易性金融資產公允價值變動影響。這表明貴陽銀行在區域外拓展能力有限，跨區域經營成效尚未明顯體現。

進一步分析地區貸款分布，貴州省內貸款占比94.73%，其中貴陽市占比47.38%；四川省貸款占比僅5.27%。這種高度集中的業務分布雖然有利于深耕本地市場，但也使銀行面臨較高的區域經濟風險。特別是貴州省作為西部地區，經濟結構相對單一，抗風險能力較弱，一旦當地經濟出現波動，將直接沖擊銀行的資產質量和盈利能力。

不良率攀升，信用成本維持高位

2025年6月末，貴陽銀行不良貸款率為1.70%，較年初上升0.12個百分點；不良貸款余額58.24億元，較年初增加4.76億元。撥備覆蓋率為238.64%，較年初下降18.43個百分點；撥貸比為4.05%，與年初持平。這些指標變化反映銀行資產質量面臨壓力，雖然撥備覆蓋率仍高于監管要求，但下降趨勢值得關注。

不良率上升主要是部分企業風險暴露，銀行按審慎原則將其納入不良。分行業看，房地產業不良率從1.05%升至1.75%，雖然上升幅度較大，但仍低于銀行業平均水平；批發和零售業不良率從5.02%降至4.58%，但仍處于較高水平；制造業不良率保持1.45%不變；建筑業不良率保持1.21%不變。這些數據反映銀行在風險較高的行業暴露較多，特別是在批發零售和房地產領域。

逾期貸款指標顯示，期末逾期貸款余額97.29億元，較期初增加19.96億元，逾期貸款占比2.83%，上升0.4個百分點。其中逾期90天以上貸款與不良貸款比例為98.50%，逾期60天以上貸款與不良貸款比例為114.18%，表明不良認定標準總體審慎，但潛在風險資產規模較大。

信用減值損失計提方面，報告期內該行計提信用減值損失20.21億元，較上年同期減少6.91億元。減值損失計提減少反映銀行在資產質量壓力下適當控制了信用成本，但也可能影響未來風險緩沖能力。

從客戶集中度看，最大單一客戶貸款比例為1.15%，最大十家客戶貸款比例為33.74%，均較年初（37.93%）有所下降，但仍處于較高水平。這種客戶集中度較高的狀況增加了銀行的信用風險暴露，特別是在經濟下行周期中，大客戶的風險事件可能對銀行資產質量產生較大沖擊。

作為一家深耕貴州地區的城市商業銀行，貴陽銀行的發展軌跡在很大程度上反映了區域性銀行面臨的共同挑戰。2025年上半年的業績表現凸顯了其在利率市場化、經濟結構調整和區域經濟依賴等多重因素下的經營壓力。息差持續收窄、資產質量承壓、區域集中度過高等問題，不僅是貴陽銀行面臨的個體挑戰，更是整個區域性銀行群體需要面對的結構性難題。

從更深層次看，貴陽銀行的經營狀況反映了中國金融體系中的結構性問題。區域性銀行過于依賴本地經濟，業務模式同質化嚴重，在利率市場化和金融脫媒的大趨勢下，傳統存貸利差模式難以為繼。同時，區域性銀行在零售轉型、數字化轉型方面投入不足，人才、技術、產品等方面與全國性銀行存在明顯差距，在市場競爭中處于不利地位。

區域性銀行的轉型發展不僅需要銀行自身的努力，也需要監管政策的支持和引導。如何在保持服務地方經濟定位的同時，實現自身的可持續發展，是貴陽銀行等區域性銀行需要持續探索的課題。未來幾年，隨著金融改革開放的深入和市場競爭的加劇，區域性銀行將面臨更大的轉型壓力，也將迎來重新定位的發展機遇。

貴陽銀行在財報中也坦誠表示，當前，面對異常復雜的國際環境和艱巨繁重的改革發展穩定任務，銀行業面臨的要求更高、任務更重、挑戰更大。一是信用風險防控壓力增大。經濟回升向好面臨有效需求不足、部分行業產能過剩、部分企業經營困難、風險隱患仍然較多等困難和問題，信貸資產質量管控壓力加大。二是經營業績承壓。市場利率下行，存款定期化趨勢加深，中小銀行資產收益率逐漸下行，凈息差收窄，經營壓力進一步加大，盈利明顯承壓。三是同業競爭加劇。數字化轉型持續加速，傳統優勢業務面臨擠壓，帶來一定競爭壓力。