7月13日晚，宇信科技（300674.SZ）發(fā)布7月10日—11日投資者關(guān)系活動記錄表，中金資管、平安證券、廣發(fā)證券等數(shù)十家機構(gòu)參與調(diào)研。宇信科技公司董事會秘書周帆與投資者關(guān)系經(jīng)理鐘雷表示，宇信科技已在穩(wěn)定幣的發(fā)行、支付及金融創(chuàng)新層面展開系統(tǒng)性布局，計劃通過技術(shù)支撐與解決方案輸出助力新型資產(chǎn)端與流通端發(fā)展。

此次調(diào)研是宇信科技今年以來第18次披露投資者活動記錄。在近期的投資者關(guān)系活動記錄表中，宇信科技強調(diào)，穩(wěn)定幣業(yè)務(wù)與其全球化戰(zhàn)略高度契合，這一動向與近期中國人民銀行、上海國資委等政策層面對數(shù)字貨幣的探索形成呼應(yīng)，顯示金融科技企業(yè)對穩(wěn)定幣生態(tài)的參與已從技術(shù)層面向業(yè)務(wù)落地加速滲透。

政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動 穩(wěn)定幣生態(tài)加速成型

近期國內(nèi)政策層面釋放的信號為穩(wěn)定幣發(fā)展提供了明確導(dǎo)向。7月10日，上海市國資委黨委召開中心組學(xué)習(xí)會，圍繞加密貨幣與穩(wěn)定幣的發(fā)展趨勢及應(yīng)對策略開展學(xué)習(xí)。上海市國資委黨委書記賀青指出，要堅持創(chuàng)新驅(qū)動、保持對新興技術(shù)的敏銳感知，加強對數(shù)字貨幣的研究探索。探索區(qū)塊鏈技術(shù)在跨境貿(mào)易、供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)數(shù)字化等領(lǐng)域的運用。

6月18日，中國人民銀行在陸家嘴論壇上宣布在上海實施八項金融開放政策，包括設(shè)立數(shù)字人民幣國際運營中心、探索區(qū)塊鏈跨境支付試點等。這些政策的核心目標(biāo)是通過數(shù)字人民幣與穩(wěn)定幣的協(xié)同，構(gòu)建“主權(quán)信用+市場化補充”的雙層架構(gòu)，以應(yīng)對全球美元穩(wěn)定幣的挑戰(zhàn)。

香港市場的行動則更為積極，《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日正式生效。2024年，香港金融管理局（HKMA）啟動了“穩(wěn)定幣發(fā)行人沙盒”計劃。根據(jù)沙盒的首批記錄，共有五家機構(gòu)參與。其中，京東幣鏈科技致力于開發(fā)港元穩(wěn)定幣JD-HKD。其應(yīng)用場景主要集中于跨境支付和供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，技術(shù)基礎(chǔ)構(gòu)建在京東自有的JD Chain區(qū)塊鏈平臺之上。香港金融管理局總裁余偉文于2025年6月23日公開表示，香港《穩(wěn)定幣條例》預(yù)計將于同年8月1日正式生效。條例生效后，香港金管局將開始受理相關(guān)穩(wěn)定幣牌照的申請。

螞蟻數(shù)科與螞蟻國際均表達(dá)了在香港申請穩(wěn)定幣牌照的意向。其中，螞蟻數(shù)科已將其全球總部設(shè)于香港，并已完成監(jiān)管沙箱下的先行試點工作。螞蟻國際則計劃在《穩(wěn)定幣條例》于8月1日生效后，盡快提交牌照申請，同時正在加速在全球財資管理領(lǐng)域的投資與合作拓展。

多元化業(yè)務(wù)模式布局穩(wěn)定幣生態(tài)

周帆、鐘雷在7月10日—11日投資者關(guān)系活動上表示，宇信科技致力于打造創(chuàng)新的商業(yè)模式，特別是在海外業(yè)務(wù)領(lǐng)域。基于現(xiàn)有的創(chuàng)新運營經(jīng)驗，宇信科技將通過多元化產(chǎn)品組合實現(xiàn)業(yè)務(wù)落地，不僅能確保與客戶的長期可持續(xù)發(fā)展，更能創(chuàng)造雙向價值。“運營+產(chǎn)品” 的綜合服務(wù)模式將成為公司未來重點發(fā)展的戰(zhàn)略方向，而不僅僅是單一的產(chǎn)品解決方案。

在穩(wěn)定幣的發(fā)行環(huán)節(jié)，實現(xiàn)銀行體系與穩(wěn)定幣體系之間的互聯(lián)互通是關(guān)鍵。宇信科技基于其服務(wù)超過1000家金融機構(gòu)的豐富經(jīng)驗，將重點攻克銀行體系與穩(wěn)定幣體系互聯(lián)互通的技術(shù)與業(yè)務(wù)難題。

在穩(wěn)定幣支付場景的建設(shè)方面，宇信科技不僅能夠提供系統(tǒng)嵌入和產(chǎn)品嵌套的技術(shù)支持，還能夠為合作方提供運營層面的賦能。此外，公司將利用現(xiàn)有的海外業(yè)務(wù)布局，推動跨境支付生態(tài)與當(dāng)?shù)亓闶蹐鼍暗恼稀?/p>

當(dāng)前的市場機遇與宇信科技的海外發(fā)展戰(zhàn)略高度一致。公司計劃根據(jù)生態(tài)系統(tǒng)的實際需求，整合區(qū)塊鏈技術(shù)、專業(yè)人才及具體應(yīng)用場景。特別是在代幣化債券和現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）領(lǐng)域，宇信科技將發(fā)揮其在信貸業(yè)務(wù)方面的既有優(yōu)勢，深入研究相關(guān)資產(chǎn)的代幣化實施方案。RWA作為一種創(chuàng)新的信貸表現(xiàn)形式，為供應(yīng)鏈金融等相關(guān)領(lǐng)域帶來了新的發(fā)展契機。

宇信科技擁有十余年在行業(yè)領(lǐng)先的信貸服務(wù)經(jīng)驗，覆蓋了對公信貸、零售信貸及互聯(lián)網(wǎng)信貸的全業(yè)務(wù)體系，已建立起成熟的生態(tài)運營能力。公司通過科技賦能的方式，幫助金融機構(gòu)客戶擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，并依據(jù)服務(wù)規(guī)模收取科技服務(wù)費的商業(yè)模式，已在傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域得到了實踐驗證，證明了聯(lián)合運營模式的有效性。

華安證券研究報告顯示，穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)鏈可帶來金融IT及擁有穩(wěn)定受益資產(chǎn)企業(yè)的景氣。宇信科技等機構(gòu)正在受益之列。

穩(wěn)定幣能否成為金融科技的新增長極？

穩(wěn)定幣的興起折射出全球金融體系對效率與信任機制的重構(gòu)需求。宇信科技的布局本質(zhì)上是將中國金融IT企業(yè)在系統(tǒng)穩(wěn)定性、復(fù)雜業(yè)務(wù)處理上的能力遷移至新賽道。然而，穩(wěn)定幣市場仍處于發(fā)展初期，面臨著政策、技術(shù)、市場等多方面的不確定性。

穩(wěn)定幣的發(fā)展將為金融行業(yè)帶來新的機遇，但也需要行業(yè)參與者共同努力，推動穩(wěn)定幣生態(tài)的健康發(fā)展。宇信科技在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的布局，不僅為其自身帶來了新的發(fā)展空間，也為整個金融行業(yè)的發(fā)展提供了新的思路和方向。在未來的發(fā)展中，穩(wěn)定幣能否真正實現(xiàn)其潛力，還需要時間的檢驗。

中信建投證券應(yīng)瑛認(rèn)為，穩(wěn)定幣作為連接傳統(tǒng)金融與加密世界的核心橋梁，在“革舊鼎新”中，數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)有望加速走向繁榮。經(jīng)過10余年發(fā)展，穩(wěn)定幣已經(jīng)逐步從“野蠻發(fā)展”階段，正式邁進(jìn)合規(guī)發(fā)展新階段，對傳統(tǒng)金融體系而言既是機遇、亦是挑戰(zhàn)。在機遇層面，穩(wěn)定幣基于區(qū)塊鏈技術(shù)，大幅提升跨境支付效率，拓寬金融普惠邊范圍，加速去中心化金融（DeFi），以及RWA等金融市場創(chuàng)新，并潛移默化地重塑國際貨幣格局。但挑戰(zhàn)亦隨之而來，金融監(jiān)管需應(yīng)對技術(shù)風(fēng)險與合規(guī)難題，傳統(tǒng)金融機構(gòu)則面臨業(yè)務(wù)沖擊與轉(zhuǎn)型壓力。