8月28日，中興通訊（000063）發(fā)布2025年半年度報告。報告顯示，2025年1—6月，公司實現(xiàn)營收715.5億元，同比增長14.5%；歸母凈利潤50.6億元；扣非歸母凈利潤41.0億元。其中，二季度單季營收、歸母凈利潤環(huán)比一季度均實現(xiàn)增長。

公司全面擁抱AI浪潮帶來的市場機遇，以算力、終端產(chǎn)品為代表的“第二曲線”營收同比增長近100%，占比超35%。其中，公司服務(wù)器及存儲營收同比增長超200%，AI服務(wù)器營收占比55%。政企和消費者業(yè)務(wù)營收合計占比超50%。公司近年堅定推進的“連接＋算力”戰(zhàn)略升級持續(xù)見效。

政企、消費者業(yè)務(wù)營收占比超50%

半年報披露，上半年，中興通訊國內(nèi)、國際市場分別實現(xiàn)營收506.2億元、209.3億元，占比70.7%、29.3%，同比增長17.5%、7.8%；運營商網(wǎng)絡(luò)、政企、消費者業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收350.6億元、192.5億元、172.4億元。

在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速落地的背景下，公司全面投入AI，推動算力業(yè)務(wù)規(guī)模上量。公司收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，政企和消費者業(yè)務(wù)的增長也帶來毛利率階段性承壓。

具體來看，在運營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)方面，中興通訊積極應(yīng)對國內(nèi)5G投資下降挑戰(zhàn)，持續(xù)深耕基本盤，核心產(chǎn)品市場份額保持穩(wěn)中有升，同時拓展智算項目，深入布局5G-A、萬兆接入等未來技術(shù)方向，上半年公司運營商網(wǎng)絡(luò)營收降幅有所收窄。

在政企業(yè)務(wù)方面，中興通訊抓住智算投資增長機會，實現(xiàn)政企業(yè)務(wù)跨越式增長，營收同比增長109.9%，成為公司整體營收增長的核心引擎。公司一方面充分把握國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)、行業(yè)公司等加大智算投資的機遇，擴大合作規(guī)模；另一方面緊跟海外大國加快數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)新機會，深化中資企業(yè)出海及海外本地客戶合作。

在消費者業(yè)務(wù)方面，中興通訊通過全品類AI終端的前瞻布局，加速構(gòu)建全景智慧生態(tài)。上半年，家庭終端、智能手機、云電腦及移動互聯(lián)產(chǎn)品協(xié)同發(fā)力，拉動消費者業(yè)務(wù)營收同比增長7.6%。其中，公司依托“中興+努比亞”雙品牌策略，重點拓展東南亞、拉美、中東、非洲和歐洲等地區(qū)智能手機公開渠道市場，電競終端品牌“紅魔”在深耕國內(nèi)市場的同時，發(fā)力海外線上電商渠道，手機國際市場營收同比增長超30%；云電腦保持高速增長態(tài)勢。

全面投入AI，加速AI與ICT融合創(chuàng)新

2025年上半年，面對AI技術(shù)變革帶來的萬億級市場空間，中興通訊以“All in AI，AI for All”的戰(zhàn)略主張，加速AI與ICT融合創(chuàng)新。公司把握AI在網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用、端側(cè)帶來的發(fā)展機遇，在鞏固國內(nèi)運營商基本盤、提升海外運營商市占率的同時，深化算力需求的拓展，加快AI端側(cè)產(chǎn)品升級，有效推動公司營收增長提速。

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用126.6億元，占營收比例約18%，擁有約9.4萬件全球?qū)＠暾垼塾嫵?萬件全球授權(quán)專利。其中在AI領(lǐng)域，擁有近5,500件專利申請，有近一半已獲授權(quán)；在芯片領(lǐng)域，擁有約5,700件專利申請，累計超3,700件授權(quán)專利。

據(jù)半年報介紹，在終端領(lǐng)域，公司積極推動AI端側(cè)應(yīng)用，強化在個人消費者、家庭場景落地AI實踐。面向個人消費者，不斷拓展AI技術(shù)應(yīng)用于手機、PC、平板、移動互聯(lián)產(chǎn)品及智能穿戴設(shè)備等終端生態(tài)體系的廣度與深度，加速AI普及普惠。

上半年，全球首發(fā)多形態(tài)AI創(chuàng)新終端，推出個性旗艦努比亞Z70S Ultra攝影師版、國民小折疊努比亞Flip 2、首款消費級平板努比亞平板Pro、Neo系列游戲手機新品等，滿足年輕人多元化需求。打造自由屏、二合一云筆電、全球首款二合一云PAD等“大－中－小”AI云電腦創(chuàng)新終端，全方位滿足用戶對智能屏的體驗。其中，二合一云PAD上半年銷量突破100萬臺。面向家庭，聚焦AI家庭網(wǎng)絡(luò)、算力、智能屏、機器人四大核心產(chǎn)品，構(gòu)建家庭AI全場景閉環(huán)，推動家庭智能化升級。

“連接+算力”戰(zhàn)略升級，助力AI普惠

據(jù)半年報，在連接領(lǐng)域，中興通訊持續(xù)鞏固無線、有線產(chǎn)品核心競爭力。公司5G基站、5G核心網(wǎng)發(fā)貨量居全球第二，RAN、5G核心網(wǎng)、光接入和光傳輸產(chǎn)品獲行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者評級。其中，無線領(lǐng)域，公司通過5G-A開啟低空經(jīng)濟、萬兆體驗與確定性服務(wù)等新業(yè)態(tài)，并持續(xù)推動6G技術(shù)演進；有線領(lǐng)域，公司通過全光網(wǎng)絡(luò)提供超大帶寬、低時延與高可靠特性等網(wǎng)絡(luò)關(guān)鍵能力支撐，為各行各業(yè)的智能化升級夯實“連接根基”。

在算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，面向AI大模型帶來的新機遇，公司強化智算產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)生態(tài)合作，通過自研芯片、智算服務(wù)器、超大規(guī)模集群、智算一體機等全棧國產(chǎn)化智算產(chǎn)品，及資源管理平臺、訓(xùn)推平臺、星云大模型、智能體工廠等軟件方案，軟硬件協(xié)同打造開放普惠的智算基座，提供端到端、全棧全場景智算解決方案，滿足多樣化AI場景需求。

中興通訊智算超節(jié)點系統(tǒng)，以自研AI大容量交換芯片為基石，與業(yè)界深度聯(lián)動，打造超大規(guī)模智算集群，有效支持萬億參數(shù)以上大模型訓(xùn)練及高并發(fā)推理，初步建成國產(chǎn)化智算產(chǎn)業(yè)開放生態(tài)系統(tǒng)，榮獲2025中國算力大會年度重大突破成果獎。

中興通訊星云大模型獲SuperCLUE 5月推理專項榜第一，綜合總榜第二。在近期IDC首次發(fā)布的《2025中國大模型推理算力報告》中，中興通訊在“算力架構(gòu)”、“網(wǎng)絡(luò)和存儲增強功能”和“安全與合規(guī)”三大能力均獲得滿分，在智算領(lǐng)域具備大規(guī)模復(fù)雜軟硬件的研發(fā)設(shè)計和集成交付能力。當(dāng)前，中興通訊智算解決方案已深度賦能18+垂直行業(yè)，落地100+標桿案例。

面對新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的歷史性機遇，中興通訊致力于成為“網(wǎng)絡(luò)連接和智能算力的領(lǐng)導(dǎo)者”，將繼續(xù)推進AI與ICT技術(shù)的融合，堅持廣泛協(xié)作、開放利他，與合作伙伴一同賦能實體經(jīng)濟，推動算力普惠與AI應(yīng)用普及，為全球數(shù)字化、智能化發(fā)展貢獻力量。

（經(jīng)濟觀察網(wǎng) 李強/文）