在多重因素影響下，資產管理信托產品成立數量和規模正在放緩，其中，占比較重的標品信托資金募集難度也在加大 ?。

財聯社據相關渠道統計，5月資產管理信托產品共成立產品1788款，環比下降23.20%；已披露產品成立規模為685.43億元，環比下降6.25%，其中，標品信托成立數量環比降低25.90%。不過，另一方面，在非標信托中，消費金融領域投向規模大增四成至270億，未來或成信托發展一大抓手。

就兌付收益率而言，5月共14家信托公司清算兌付了142款信托產品，兌付金額總計168.73億元，平均實際年化收益率為4.69%。

5月信托發行降溫，其中標品信托月度下降近三成

自信托三分類新規實施后，信托業務分為資產管理信托、資產服務信托和公益慈善信托。

據第三方機構用益金融信托研究院（簡稱“用益信托”）不完全統計，5月資產管理信托成立市場略有降溫。截至6月4日統計，5月共成立產品1788款，環比下降23.20%；已披露成立規模為685.43億元，環比下降6.25%。

用益信托表示，由于信托產品成立日一般為工作日，假期較多，導致工作日減少，或是成立市場降溫主因。從積極因素看，隨著國內降準降息落地，疊加銀行存款利率下調，“存款搬家”現象明顯，資金流入資產管理市場，對信托產品資金募集是利好。

但是，從負面因素看，經濟正在復蘇過程中，城投平臺及中小企業融資需求疲軟，基礎產業類信托受地方化債影響，傳統政信業務收縮，權益市場沖高回落，“股債蹺蹺板效應”之下，債市走勢動蕩，投資者避險情緒上升，部分信托產品，尤其是標品信托產品資金募集難度較大 ?。

據用益信托統計，2025年5月標品信托成立市場數量出現明顯下滑，環比降低25.90%。在低利率背景下，債券投資類占比增加，數量占比由4月的88.12%升至90.30%。

業內人士指出，全球貿易沖突升溫及國內經濟數據疲軟，推升市場避險情緒，股債市場前期大幅波動導致部分標品信托產品凈值顯著回撤，在凈值回撤沖擊下風險偏好降低，導致新增資金流入受阻?。不過，盡管成立數量有所減少，但標品信托依然受到監管政策的支持和推動。

消費金融業務或成另一發展抓手

非標信托方面，據用益信托統計，5月已披露成立數量環比下降20.00%，但已披露成立規模環比增長2.48%。5月降準降息疊加存量利率調降，市場資金流入資管市場，對非標產品的資金募集相對有利。

5月非標資產管理信托投向房地產、工商企業、基礎產業規模分別為1.15億元、42.15億元、190.52億元，環比下降約20%-35%左右，而投向消費金融領域的規模270.11億元，環比增加42.47%。

根據中國信托業協會發文，隨著信托業轉型不斷深入，“單一信托+信托貸款”的通道業務大幅縮減，信托資金運用方式更加多元。

未來，消費金融業務或成為資產管理信托發展的一大抓手。信托業內人士稱，信托公司要發揮好貸款功能，做消費金融，如果有合適的介入途徑，其實有很多事情可以做。信托公司以前很難觸達消費金融的長尾客群，但現在很多業務實現了線上化，這個方向就有了更多可能，是信托公司更好地踐行金融惠民的重要方向?！?/p>

兌付情況分化

根據用益信托的數據，5月14家信托公司清算兌付了142款信托產品，兌付金額總計168.73億元，平均實際年化收益率為4.69%。其中，華鑫信托清算數量和兌付金額最大，合計36只產品，81.39億元。已有數據中，金谷信托兌付產品的實際年化收益率最高，為6.88%。

據金谷信托官網披露，5月，金谷信托有2只資金信托計劃提前兌付，分別為睿達156號和富享6號，兩只產品均聚焦政信領域，且采用永續債模式。

數據來源：金谷信托官網

據用益信托不完全統計，5月共發生2起信托產品風險事件，涉及金額總計21.13億元，違約產品投資領域涉及工商企業和房地產。

來源：財聯社